ETFs de Bitcoin ¿Son una alternativa económica a los custodios tradicionales?
Si seguís las noticias del universo cripto, seguro estás medio podrido de oír hablar de los famosos Exchange Traded Funds (ETFs) de Bitcoin. Y es que todo este revuelo tiene su razón de ser, por más que algunos puristas pensemos que, no sin cierta ironía, que toda esta movida se aleja un poco de la visión inicial que tenía Nakamoto cuando publicó el paper de Bitcoin.
Hechos claves
- Los ETFs de Bitcoin están reduciendo significativamente sus tarifas para competir.
- Grayscale, Ark Invest y BlackRock han liderado las recientes rebajas de tarifas.
- Los "Newborn Nine" acumularon $6.4 mil millones en 13 días de operaciones.
- La ausencia de tarifas de gestión hace a los ETFs más competitivos que los intercambios.
- Las tarifas competitivas de ETFs podrían influir en futuras estrategias de inversión en cripto.
Sin embargo, hay que reconocer que los ETF tienen asociados algunos beneficios que quizás unos pocos puedan aprovechar, por ejemplo: que ofrecen una alternativa más económica a los métodos de custodia tradicionales en los intercambios.
La competencia intensifica la reducción de tarifas
Con el reciente auge de los ETFs de Bitcoin, se ha desatado una intensa competencia entre los emisores, llevando a una disminución de las tarifas.
Este fenómeno comenzó poco antes de la aprobación final de la SEC sobre una serie de ETFs de Bitcoin al contado, que entraron al mercado a principios del mes de enero 2024. En un movimiento que podemos decir que es algo sorpresivo, varios emisores de ETFs redujeron sus tarifas en los últimos trámites.
Las tarifas de los ETFs en detalle
Para empezar, Grayscale redujo su tarifa del 2 % al 1.5 %, mientras que Ark Invest bajó la suya al 0.25 % desde el 0.8 %. Pero la mayor sorpresa llegó el día de la aprobación de los ETFs, el 10 de enero, cuando BlackRock anunció una tarifa del 0.12 % durante 12 meses, seguida de un 0.25 % posteriormente. Parece ser que esta decisión generó un efecto dominó en el sector.
Impacto de las tarifas promocionales
La respuesta del mercado a las tasas promocionales ha sido buena, con los denominados «Newborn Nine» acumulando alrededor de $6.4 mil millones en activos bajo gestión en solo 13 días de operaciones. Sin embargo, estas actividades promocionales no parecen haber terminado.
Un análisis de Bloomberg muestra las tarifas respectivas de todos los ETFs de Bitcoin al contado actuales en los EE. UU., con BlackRock, VanEck y Grayscale siendo los únicos que actualmente cobran una tarifa de gestión.
Comparación con los intercambios de criptomonedas
La ausencia de tarifas de gestión en los ETFs de Bitcoin los hace extremadamente competitivos en comparación con los intercambios de criptomonedas nativos.
Por ejemplo, las tarifas para comprar y retirar cantidades respectivas de Bitcoin para custodia propia, utilizando la tarifa de transacción promedio, son significativamente más altas en plataformas como Kraken, Coinbase y Crypto.com, en comparación con la opción sin comisión que ofrecen los ETFs.
Este movimiento hacia ETFs de Bitcoin más económicos es un desarrollo que ofrece a los inversores una opción de custodia más accesible y asequible en comparación con los métodos tradicionales de intercambio.
El futuro de las tarifas de los ETFs
Es interesante especular si algún ETF extenderá su período promocional o reducirá aún más las tarifas a largo plazo; pero, dado que los intercambios de criptomonedas disponibles en los EE. UU., como Coinbase y Kraken, cobran más del 0.25 % en cada operación, las tarifas a largo plazo de los ETFs ya son, de por sí, extremadamente competitivas.
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